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迎零利率时代 加拿大退休基金重审公债效益_财经频道_东方资讯

2020-09-19 01:26      点击次数:

新冠肺炎疫情肆虐全球,全球央行为了刺激经济大幅调降利率,促使加拿大最大退休基金CPPIB开始思考,在利率逼近零的时候,持有大量政府公债是否明智。 零利率底限为央行的一种货币政策工具,将短期利率降至零,借由降低借款成本来刺激经济。然而低率低至零的

新冠肺炎疫情肆虐全球,全球央行为了刺激经济大幅调降利率,促使加拿大最大退休基金CPPIB开始思考,在利率逼近零的时候,持有大量政府公债是否明智。

零利率底限为央行的一种货币政策工具,将短期利率降至零,借由降低借款成本来刺激经济。然而低率低至零的水准对债券投资人而言,或许意味着债券到期后拿回的资金,可能低于原始投资金额。

截至6月30日止,CPPIB管理约4,344亿加元(约3,297.5亿美元)的资产,CPPIB投资着重于北美地区,34%的资产配置在美国市场。

马钦16日在美国财经媒体CNBC《SquawkBoxAsia》节目指出,零利率底限是否影响长期的债券投资利益?CPPIB一如其他长期资产持有人,也在思考这个问题。

央行大举降息提振受疫情重创的经济,低利率对投资人形成挑战,甚至是抱长期投资观点的投资人,例如加拿大最大退休基金-加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)。

马钦亦表示,CPPIB投资组合还有许多其他固定收益资产,例如基础建设、电力再生能源等,但CPPIB将持续评估,在零利率底限时期持有大量政府公债是否恰当。

CPPIB总裁暨执行长马钦(MarkMachin)受访时指出,虽然基金的长期投资计划并未因疫情爆发而改变,但零利率底限(zerobound)成为基金的一大挑战。

举例来说,香港王中王特马料,美国联准会(Fed)3月将基准利率大砍至接近零,一周半后美国1个月和3个月期公债殖利率双双降至零之下。